Será que a política realmente importa nos investimentos? Os riscos políticos já não são considerados no mercado muito antes de significarem algo? Bem, historicamente, em média, e de acordo com todas as classes de introdução à economia, a política geralmente só resulta em turbulências de curto a médio prazo. São os dados fundamentais e a longo prazo da economia e das empresas que governam os mercados financeiros.
Entanto, se a política internacional e as tendências geopolíticas impactam as empresas a nível micro, então a política passa a importar, e importa muito.
À luz disso, o grupo bancário britânico Schroders, advertiu que os investidores devem esperar desafios significativos pela frente devido a um cenário geopolítico cada vez mais incerto. O gráfico que eles usaram é mostrado abaixo.
Como a incerteza impacta as economias
O risco geopolítico cria incerteza. Isso tem um peso sobre as economias e os mercados financeiros, pois os tomadores de decisões se abstêm de assumir compromissos importantes.
As empresas adiam as decisões de investimento ou as novas contratações. Os consumidores adiam os gastos em produtos de maior valor, como carros ou casas. Os investidores financeiros adiam suas decisões na tentativa de avaliar o impacto econômico ou político.
Os criadores do índice GPR – economistas do FED, Caldara e Iacoviello – descobriram que os aumentos significativos do Índice resultam em uma atividade econômica mais fraca e em rendimentos do mercado de ações mais baixos. A produção industrial, o emprego e o comércio são todos afetados, com o efeito adverso persistindo durante um ano após o choque inicial.
Como isso afeta os mercados?
Os riscos geopolíticos desencadeiam entre os investidores uma maior aversão ao risco. Têm um impacto negativo na rentabilidade da bolsa de valores em todas as economias avançadas, enquanto as taxas de rentabilidade de dois anos do Tesouro dos EUA diminuem.
Verificou-se que os fluxos de capital também foram afetados, com fluxos mais baixos para os mercados emergentes, mas com fluxos mais elevados para os mercados desenvolvidos.
Juntamente com a retração da atividade econômica, apurou-se que o preço do petróleo enfraqueceu em resposta ao aumento do risco geopolítico.
A análise revelou que a atividade econômica e os mercados financeiros eram mais afetados por ameaças geopolíticas do que por acontecimentos concretos (como o início de guerras ou a imposição de sanções). As ameaças tendem a aumentar a incerteza e os riscos resultantes, enquanto os acontecimentos concretos tendem a resolver a incerteza e a dar respostas políticas de proteção imediatas.
