Mercado de Migração de Investimentos e sua alta renda

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O Mercado de Migração de Investimento Alcançará US$ 100 Bilhões em Receita até 2025 se a Tendência de CAGR de 23% Persistir

Entre 2011 e 2017, as receitas dos programas de migração de investimento mais do que triplicaram. A indústria da residência e cidadania por investimento é agora – numa estimativa conservadora – um mercado de US$ 21,4 bilhões que está crescendo 23% ao ano. (Você pode encontrar uma versão deste artigo em inglês aqui)

Volume de aplicações – Programas de residência por investimento

Encontramos números precisos dos principais solicitantes para os 11 maiores programas de migração de investimento: Grécia, Espanha, Portugal, Letônia, Reino Unido, EUA (EB-5), Nova Zelândia, Austrália, Letônia, Andorra e Coreia do Sul.

Para outros três – Quebec IIP, Tailândia Elite, e Malásia M2H – apenas o número total de vistos individuais emitidos está disponível. Consideramos uma família de três pessoas para chegar a um número de solicitantes bastante preciso.

Não conseguimos encontrar números precisos dos solicitantes para a Irlanda, Malta, Singapura, Suíça, Itália, Panamá e uma série de outros programas menores. Embora, tecnicamente, 77 países e territórios tenham alguma forma de residência por esquema de investimento, os programas para os quais encontramos os números correspondem a pelo menos 85% do volume global de solicitações.

A nossa análise mostra que o número de solicitantes principais que recebem a residência por investimento cresceu de 5.063 para 13.889 entre 2011 e 2017. Essa é uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de cerca de 16%. A esse ritmo, o número global de solicitantes principais duplica a cada 4,5 anos.

Receita – Residência por programas de investimento

Com base nos números dos principais solicitantes, estimamos os números de receita para 11 dos maiores programas de residência por investimento: Grécia, Espanha, Portugal, Malásia, Reino Unido, EUA (EB-5), Nova Zelândia, Austrália, Andorra, Quebec e Coreia do Sul.

Não conseguimos estimar com precisão as receitas para a Irlanda, Tailândia, Singapura, Suíça, Panamá, Holanda, Itália, Letônia e Malta. Alguns desses programas trazem quantias substanciais; a Letônia, por exemplo, arrecadou cerca de US$134 milhões do seu programa de residência por investimento em 2017; a Irlanda cerca de US$300 milhões. Ao todo, os programas que não conseguimos contar trouxeram entre um e dois bilhões de dólares em 2017.

Ainda assim, acreditamos que os programas para os quais temos números representam pelo menos 80% do mercado global.

A análise indica que, entre 2011 e 2017, o montante de investimentos decorrente destes 11 programas cresceu de US$2,86 bilhões para US$12,4 bilhões, ou seja, uma surpreendente CAGR de 23,4%. A este ritmo, o mercado dobra a cada três anos. Na verdade, a receita total arrecadada nestes onze programas mais do que triplicou em seis anos.

Programas de cidadania por investimento

Há também 12 programas formais de cidadania por investimento, mas a obtenção de dados históricos confiáveis em ambos os números de solicitantes e receita só é possível para quatro deles – Malta, Chipre, Granada e Santa Lúcia  – e alguns dos mais populares – São Cristóvão e Nevis e Dominica – não publicam nenhum dado.

Sabemos que Malta, em 2017-18, arrecadou cerca de US$480 milhões; Chipre cerca de US$1,2 bilhão, e Granada US$117 milhões. Os demais programas ativos – Santa Lúcia, São Cristóvão e Nevis, Antigua e Barbuda, Dominica, Jordânia, Turquia e Vanuatu (tendo acabado de abrir, Moldávia e Montenegro estão excluídos da análise) – atraíram entre eles cerca de 800 milhões de dólares a 1,5 bilhões de dólares no último ano. Uma estimativa conservadora coloca o rendimento do programa de cidadania por investimento (incluindo investimentos imobiliários) em aproximadamente US$3 bilhões por ano.

Note que excluímos desta análise os programas nas categorias Empreendedor, Autônomo e Startup, e limitamos o foco aos programas de investimento passivo. Note também que, embora nossa análise estime as receitas dos países que têm programas de migração de investimento, nós nem sequer tentamos estimar os ganhos dos milhares de prestadores de serviços do mercado, que não são desprezíveis de maneira nenhuma.

O Cálculo Final

Então, para resumir, 11 dos programas de residência mais populares do mundo arrecadaram US$12,4 bilhões em 2017. Aplicando a CAGR, eles terão feito cerca de US$ 15,3 bilhões em 2018. Acrescente a isso os 20% do mercado que não conseguimos contabilizar, e o mercado global de residência por investimento soma um montante anual de US$18,4 bilhões.

Por fim, incluindo o mercado de cidadania por investimento de US$ 3 bilhões por ano, chegamos a um mercado total de migração por investimento de US$21,4 bilhões.

É uma indústria enorme. E está acelerando rapidamente. Apenas para comparação, incluímos no gráfico abaixo o tamanho de mercado de algumas outras indústrias.

O mercado global de migração por investimento; no passado e atualmente.

 

No passado e atualmente

O mercado global de migração por investimento; no passado e atualmente.

Graças às consultas ao artigo IV do FMI, sabemos que, em 2011, São Cristóvão e Nevis e Dominica ganharam respectivamente cerca de US$33 milhões e US$10 milhões de cidadania por investimento. Uma vez que esses eram os dois únicos programas de cidadania por investimento naquela época, o tamanho do mercado de programas de cidadania por investimento era de míseros US$43 milhões, pouco mais de um por cento do tamanho do atual mercado de programas de cidadania por investimento.

Combinando este valor com o dos programas de residência, descobrimos que o mercado de migração por investimento cresceu de US$2,9 bilhões em 2011, para US$21,4 bilhões hoje.

Extrapolando

Se as atuais taxas de expansão persistirem, a nossa indústria local relativamente desconhecida – medida em termos de receitas – duplicará de tamanho a cada 3 anos. Se isso acontecer – e isso é um grande “SE” – o que era até muito recentemente considerado um nicho de mercado curioso, será um setor de US$100 bilhões por volta de 2025.

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